숨죽인 시장, 12월 FOMC가 두려운 이유
안녕하세요, 여러분. 2025년도 어느덧 11월 하순으로 접어들었습니다. 찬 바람이 불기 시작하면서 주식 시장과 부동산 시장에도 서늘한 기운이 감돌고 있는데요. 바로 미 연방준비제도(Fed)의 심상치 않은 움직임 때문입니다.
투자자들은 연말 산타 랠리를 기대했지만, 최근 공개된 연준의 의사록은 찬물을 끼얹었습니다. 12월 금리 인하에 대한 기대감이 급격히 식어가고 있는 상황이죠. 오늘은 급박하게 돌아가는 연준의 내부 상황과 우리가 대비해야 할 점들을 짚어드리겠습니다.
12월 금리, ‘인하’보다 ‘동결’에 무게
FOMC 의사록이 보낸 매파적 신호
최근 공개된 FOMC 의사록에 따르면, 대다수 연준 위원들이 12월 추가 금리 인하에 회의적인 반응을 보였습니다. 시장은 당연히 금리가 내려갈 것이라 예상했지만, 연준 내부는 “아직은 시기상조”라는 의견이 지배적인 것으로 드러났습니다.
이는 물가 상승 압력이 여전히 존재하고, 섣부른 인하가 인플레이션을 다시 자극할 수 있다는 우려 때문입니다. 스트레이트뉴스를 포함한 주요 외신들도 일제히 12월 금리 동결 가능성을 높게 점치고 있어 투자 전략의 수정이 불가피해 보입니다.
트럼프 행정부의 재정 정책과 금리의 딜레마
여기에 정치적인 이슈가 더해졌습니다. 트럼프 행정부의 대규모 재정 법안이 경제 성장률을 끌어올릴 수는 있겠지만, 동시에 물가를 자극할 수 있다는 분석이 나옵니다. 이렇게 되면 연준은 금리를 높게 유지해 효과를 상쇄하려 할 겁니다.
- 성장과 물가의 줄다리기: 재정 지출 확대는 경기 부양에 좋지만, 고금리 장기화의 원인이 될 수 있습니다.
- 연준의 대응: 정치권의 압박에도 불구하고 물가 안정을 위해 긴축 기조를 쉽게 놓지 않을 전망입니다.
파월 의장의 퇴장과 리더십 교체
사실상 확정된 파월의 후임자
시장 불안을 키우는 또 다른 요소는 연준의 리더십 교체 이슈입니다. 백악관이 제롬 파월 의장의 후임자를 확정했다는 소식이 전해졌는데요. 트럼프 대통령이 공공연하게 “파월을 자르겠다”고 위협해온 만큼, 연준 내부의 갈등은 최고조에 달한 것으로 보입니다.
연준 본부 리노베이션을 두고 “포토맥강에 지하실을 짓는 것”이라며 비난한 트럼프의 발언은 단순한 건축 비평이 아닙니다. 이는 연준이라는 기관 자체에 대한 강한 불신과 압박을 상징적으로 보여주는 대목이죠. 새로운 의장이 취임하면 통화 정책의 불확실성은 더욱 커질 수밖에 없습니다.
자산 시장 경고등: 고평가 자산의 위험
이런 혼란 속에서 리사 쿡 연준 이사의 발언은 뼈아프게 다가옵니다. 쿡 이사는 “고평가된 자산의 하락 가능성”을 경고했는데요. 금리가 예상보다 오래 높은 수준을 유지한다면, 그동안 유동성 힘으로 버텨온 자산들이 충격을 받을 수 있다는 뜻입니다.
특히 빚을 내어 투자한 경우(레버리지) 위험 관리가 필수적인 시점입니다. 연준 내부에서도 자산 거품 붕괴를 우려하는 목소리가 나오고 있다는 점을 절대 간과해서는 안 됩니다.
결론: 보수적인 접근이 필요한 연말
2025년 11월 21일 현재, 시장은 ‘금리 인하 취소’와 ‘리더십 교체’라는 이중고를 겪고 있습니다. 당분간은 공격적인 투자보다는 현금 비중을 늘리고 리스크를 관리하는 것이 현명해 보입니다.
새로운 연준 의장이 어떤 스탠스를 취할지, 12월 회의에서 실제로 동결이 확정될지 지켜보며 대응해도 늦지 않습니다. 지금은 소나기를 피하는 지혜가 필요한 때입니다.
FAQ
Q. 12월에 금리가 인하될 가능성은 아예 없는 건가요?
A. 0%라고 단정할 순 없지만, 현재 공개된 의사록과 위원들의 발언을 종합하면 동결 가능성이 훨씬 높습니다. 갑작스러운 경제 지표 악화가 없다면 연준은 현재 수준을 유지하며 관망할 것으로 보입니다.
Q. 파월 의장이 교체되면 주식 시장에 악재인가요?
A. 단기적으로는 불확실성 때문에 악재로 작용할 수 있습니다. 시장은 예측 가능한 것을 좋아하는데, 새로운 의장의 성향이 파악되기 전까지 변동성이 커질 수 있기 때문입니다. 다만, 후임자의 성향에 따라 장기적인 방향성은 달라질 수 있습니다.
